无下跌风险 ETF？ 真的吗？
100%下行保护的 ETF 似乎是不可能的，但市场上已经出现了几种。 以下是它们的工作原理和适用对象。
无下跌风险 ETF？ 真的吗？
具有 100% 下行保护的 ETF 似乎好得不像真的。 但Calamos投资公司已经拥有一只，并正在筹建另外 11 只。
Calamos S&P 500 Structured Alt Protection ETF （NYSE：$CPSM）于 5 月份推出，第一年为投资者提供了约 9.3% 的上涨潜力（即包括费用在内的上涨上限为 9.3%），而且几乎没有下跌空间——至少对于在成立之初就买入的投资者而言是如此。 (在价格变动之后再买入的人，仍会有上涨上限和下跌上限，但比例会有所不同，Calamos 在其网站上列出了当前的水平；例如，在本文发稿时，他们的标准普尔 500 ETF 有 98.27% 的下跌保护）。
我与 Calamos 的 ETF 主管马克-考夫曼（Mark Kaufman）聊了聊他们最新推出的标普 500 无下跌风险ETF 以及即将推出的其他 ETF（下一个是纳斯达克 100）。 我们谈到了：
- Calamos 如何利用期权构建这些 ETF，而不实际购买任何股票
- 100% 下行保护如何运作（提示：无信用风险）
- 这个想法是怎么来的
- Calamos 的产品与竞争对手的无下跌风险 ETF 有何区别
- 一年期限结束后的情况
- 无下跌风险 ETF 适合哪类投资者
- 以及更多内容。
本文仅供信息参考，既不构成投资建议，也不构成买卖证券的邀约。 所有投资都存在固有风险，包括本金的全部损失，而且过去的业绩并不保证未来的结果。 在做出任何投资决策之前，请您进行充分的研究或咨询金融专家。 本文作者和 BBAE 在所提及的任何投资中均未持有头寸。
